Bitcoin jako rezervní měna korporátního světa: Trendy institucionálních investic

Symbol Bitcoinu (Zdroj: DALL:E)

Institucionální přijetí Bitcoinu: Cesta od Wall Street až k vládním rezervám

V posledních letech jsme svědky významného trendu, kdy stále více veřejných společností, soukromých firem a dokonce i vládních institucí zařazuje bitcoin do svých finančních rezerv. Například El Salvador se v roce 2021 stal prvním státem na světě, který přijal Bitcoin jako zákonné platidlo. Nicméně v lednu 2025, v rámci dohody s Mezinárodním měnovým fondem, země upravila svůj postoj a odstranila povinnost akceptovat bitcoin jako platidlo, i když jeho status zákonného platidla zůstal zachován.

Tento fenomén nabral na intenzitě především v lednu 2024, kdy americká Komise pro cenné papíry schválila první spotové Bitcoin ETF fondy. ETF je typ investičního fondu, který je obchodován na burze podobně jako akcie. V případě spotového Bitcoin ETF fond spravuje reálné bitcoiny jako podkladové aktivum, což umožňuje investorům nakupovat podíly bez nutnosti přímo vlastnit a spravovat svůj bitcoin. Pro mnoho investorů, kteří se obávají komplikací spojených s „self-custody“ a používání hardwarových nebo softwarových peněženek, představuje ETF pohodlnější a bezpečnější alternativu. I když tato forma investice odporuje původní myšlence decentralizace Bitcoinu, její popularita dokazuje, že pro institucionální i drobné investory je atraktivní řešení. Toto průlomové rozhodnutí otevřelo dveře Wall Street a institucionálním investorům, jako jsou BlackRock, Fidelity a další finanční giganti, kteří následně přilákali miliardy dolarů nových investic do Bitcoinu.

ETF fondy tak představují most mezi tradičním finančním světem a kryptoměnovým světem, přičemž za první rok od jejich schválení nashromáždily více než milion bitcoinů. Rostoucí institucionální adopce, regulatorní jasnost a začlenění Bitcoinu do tradičních investičních struktur výrazně přispěly k jeho legitimizaci jako investičního aktiva a uchovatele hodnoty. V tomto článku si proto představíme největší institucionální i státní držitele bitcoinu, mezi které patří nejen veřejné společnosti, ale také soukromé firmy a dokonce některé národní státy. Pro nejaktuálnější informace o všech těchto subjektech a jejich bitcoinových rezervách můžete navštívit web BitcoinTreasuries.net, který poskytuje podrobný a ucelený přehled.

Hlavní držitelé z řad veřejných společností

Podle aktuálních dat z BitcoinTreasuries.net drží veřejné společnosti a další organizace celkem více než 786 tisíc bitcoinů, což představuje téměř 4 % z maximálního množství, které kdy bude v oběhu. Mezi významné držitele patří například americká technologická firma Tesla, která vlastní 11 509 BTC (na Bitcointreasuries.net jsou společnosti Elona Muska označeny jako „salátové ruce“, protože část svých bitcoinů prodávali a nejsou tedy správný „hodler“), dále těžařské společnosti jako MARA a Riot Platforms, nebo finanční instituce Galaxy Digital. Tyto firmy reprezentují různorodé sektory, od automobilového průmyslu přes těžbu kryptoměn až po finanční služby, a jejich společným jmenovatelem je rozhodnutí alokovat část firemních rezerv do Bitcoinu.

V následující části si podrobněji představíme největšího držitele Bitcoinu z řad veřejných společností — společnost Strategy.

Strategy (dříve MicroStrategy)

Společnost Strategy (do února 2025 MicroStrategy) je absolutním lídrem v oblasti korporátního držení Bitcoinu. Pod vedením svého spoluzakladatele a výkonného předsedy Michaela Saylora, vášnivého zastánce Bitcoinu, společnost od srpna 2020 systematicky nakupuje Bitcoin jako alternativu k držení hotovosti ve své firemní pokladně. Strategy se zaměřuje na vývoj cloudových analytických nástrojů pro podniky a poskytuje nástroje pro analýzu dat.

V květnu 2025 vlastní Strategy 568 840 Bitcoinů, které nakoupila za přibližně 39,4 miliardy dolarů při průměrné ceně kolem 69 287 dolarů za Bitcoin. Tato masivní pozice (momentálně s hodnotou více než 59 miliard dolarů), činí ze Strategy zdaleka největšího korporátního vlastníka Bitcoinu na světě.

Saylor věří, že Bitcoin nahradí zlato jako uchovatel hodnoty nezávislý na vládách a očekává, že hodnota Bitcoinu bude v následujících dekádách výrazně růst, čímž se ještě více upevní jeho postavení jako digitálního uchovatele hodnoty. Strategy financuje své nákupy Bitcoinu různými způsoby. Využívá například vydávání speciálních dluhopisů nebo prodej akcií, díky čemuž získává kapitál na další investice. Tento model umožňuje společnosti růst a nakupovat další bitcoiny, aniž by se musela spoléhat pouze na vlastní hotovost.

NEW YORK, NY - March 20: In Conversation with Michael Saylor featuring Pete Rizzo and Michael Saylor at Blockworks Digital Asset Summit 2025 on March 20, 2025 at the Javits Center, New York, New York. (Photo by Mike Lawrence)

Michael Saylor je dnes jednou z nejznámějších osobností spojovaných s Bitcoinem. Kritici jeho strategie často argumentují, že tento přístup není udržitelný a považují ho za dalšího bitcoinového mesiáše. Přesto si mnozí investoři cení jeho nadšení a víry v růst této kryptoměny, což se projevuje zejména růstem akcií samotné Strategy. Vlastní názor si může udělat každý sám, například poslechem jeho vystoupení 21 Rules of Bitcoin na konferenci BTC Prague, kde byl v roce 2024 jedním z hlavních řečníků.

Bitcoin v soukromých společnostech

Podle aktuálních dat z BitcoinTreasuries.net drží soukromé společnosti téměř 300 tisíc bitcoinů. Mezi tyto firmy patří například Tether Holdings, známý emitent stablecoinu USDT, Stone Ridge Holdings Group, investiční společnost zaměřená na digitální aktiva nebo také SpaceX Elona Muska. Největším soukromým držitelem Bitcoinu je však Block.one, technologická firma stojící za vývojem blockchainové platformy EOSIO.

Block.one

Block.one je americká soukromá společnost, která se proslavila vývojem open-source blockchainového softwaru EOSIO, zaměřeného na decentralizované aplikace (dApps). Společnost byla založena v roce 2017 Brendanem Blumerem a Danielem Larimerem a získala pozornost díky rekordnímu ICO, během které v letech 2017–2018 vybrala přes 4 miliardy dolarů.

Od září 2022 drží Block.one 164 000 bitcoinů, což z ní činí největšího soukromého držitele. Tato investice odráží strategii společnosti diverzifikovat své finanční rezervy a využít potenciál Bitcoinu jako uchovatele hodnoty.

Kromě vývoje blockchainového softwaru se Block.one angažuje v různých oblastech kryptoměnového průmyslu prostřednictvím svých dceřiných společností a investic. Mezi ně patří například Bullish, kryptoměnová burza spuštěná v roce 2021, a Voice, platforma pro NFT. V roce 2023 navíc společnost přes firmu Bullish získala portál CoinDesk, jedno z nejčtenějších médií ve světě kryptoměn.

Státní rezervy Bitcoinu

Podle aktuálních údajů z BitcoinTreasuries.net drží vlády a státní instituce po celém světě 527 737 BTC, což představuje přibližně 2,5 % z maximálního množství 21 milionů bitcoinů. Mezi nejvýznamnější státní držitele patří Spojené státy americké s 198 012 BTC, Čína s 190 000 BTC nebo Spojené království s 61 245 BTC. Tyto státy získaly své bitcoinové rezervy převážně prostřednictvím konfiskací v rámci trestních řízení, například při zátazích na nelegální online tržiště.

Některé státy se však k Bitcoinu dostaly jiným způsobem. Bhútán například provozuje státem řízenou těžbu Bitcoinu využívající obnovitelnou vodní energii, čímž získal přibližně 12 000 BTC. Salvador se v roce 2021 stal první zemí na světě, která přijala Bitcoin jako zákonné platidlo, a od té doby nakupuje Bitcoiny ze státních prostředků, čímž dosáhl rezervy 6 175 BTC. I v České republice guvernér České národní banky Aleš Michl navrhl vytvoření testovacího portfolia Bitcoinu v devizových rezervách ČNB, přičemž by podíl Bitcoinu mohl dosáhnout až 5 % z celkových rezerv banky ve výši 140 miliard eur.

Tento rostoucí zájem států o držení Bitcoinu naznačuje jeho postupnou legitimizaci jako investičního aktiva a uchovatele hodnoty. Zatímco některé centrální banky, jako Evropská centrální banka, zůstávají vůči Bitcoinu skeptické, některé, jako ČNB, zvažují jeho zařazení do svých rezervních portfolií. Tento trend může signalizovat posun vnímání Bitcoinu z okrajového digitálního aktiva na součást globálního finančního systému.

Závěr

V posledních letech se začíná Bitcoin zapisovat jako relevantní finanční aktivum nejen mezi jednotlivci a technologickými nadšenci, ale i mezi institucionálními investory, veřejnými společnostmi, soukromými firmami a dokonce už i vládami. Investice do Bitcoinu z mého pohledu nabízí několik strategických výhod, mezi které patří především zajištění proti inflaci, diverzifikace portfolia a možnost odlišit se od konkurence. Jednoduše řečeno, možná už i pro firmy je dnes větší riziko nemít žádný Bitcoin a připravit se o možné pohádkové zhodnocení, než mít alespoň malou část v portfoliu a nezúčastnit se této novodobé zlaté horečky. Pro mnohé společnosti se Bitcoin stal digitální alternativou zlata, která slouží nejen jako uchovatel hodnoty, ale je vnímán i jako symbol technologické inovace a finanční nezávislosti.

Z pohledu států je tato situace ještě zajímavější. Vlády, které se rozhodly alokovat část svých rezerv do Bitcoinu, ukazují posun v myšlení směrem k digitálním měnám jako nové formě uchovatele hodnoty. Země jako Salvador nebo Bhútán ukazují, že Bitcoin může být nejen rezervním aktivem, ale i prostředkem pro ekonomickou transformaci a posílení nezávislosti na tradičním systému. Dokonce i v České republice guvernér Michl rozvířil debatu o vytvoření bitcoinové rezervy v rámci devizových rezerv ČNB. To vše jsou kroky, které potvrzují, že Bitcoin začíná být vnímán jako plnohodnotná součást globálního finančního systému.

Přestože volatilita Bitcoinu zůstává jedním z klíčových rizik, nelze přehlédnout, že jeho rostoucí adopce mezi státy a korporacemi znamená postupnou legitimizaci. Tento proces by mohl postupně snižovat cenové výkyvy, protože s rostoucí tržní kapitalizací se Bitcoin stává obrovským aktivem. Vstup trad-fi institucí, schválení ETF fondů a stále širší akceptace Bitcoinu jako rezervního aktiva naznačují, že cesta k jeho masovému přijetí je otevřená. Bitcoin se tak z digitální novinky postupně mění v respektované globální aktivum, jehož vliv na mezinárodní finanční trhy bude nadále růst.

Bitcoin Satoshi navrhnul s jinou vizí — vytvořit decentralizované digitální peníze, které by nebyly ovlivňovány vládami, institucemi ani bankami. Myšlenka, že by státy a velké finanční korporace mohly vlastnit a do jisté míry ovlivňovat trh s Bitcoinem, je v určitém smyslu v rozporu s tímto původním záměrem. Na druhou stranu, Bitcoin je otevřený a neutrální protokol, který je přístupný komukoliv bez ohledu na jeho status, bohatství nebo geografickou polohu. Možná právě v tom spočívá jeho skutečná decentralizace, je tu pro každého, kdo se chce zapojit, a nikdo nemá výhradní právo určovat jeho budoucnost. Ať už v Bitcoinu vidíte budoucnost peněz nebo podvod a bublinu, jedno je jisté — tohle představení stojí za to sledovat.

Co číst dále:

Přehled podcastů a Youtube kanálů o Bitcoinu a kryptoměnách

Komplexní přehled českých a slovenských podcastů, YouTube kanálů a osobností v bitcoinu a kryptoměnách. Tipy na nové informace pro nováčky i pokročilé.

Autor: Petr Janeček Datum: 25. 9. 2025

Fear & Greed Index: Jak číst náladu na trhu a využít toho ve svůj prospěch

Finanční trhy jsou řízené emocemi a ten kryptoměnový není výjimkou. Fear & Greed index je nástroj, který pomáhá odhadnout, kdy se trh bojí a kdy propadá euforii. Naučte se, jak tento ukazatel číst a jak ho využít.

Autor: Petr Janeček Datum: 7. 10. 2025

Hackeři infiltrovali kryptoburzu Coinbase: Podplatili zaměstnance a okradli uživatele

Hackerský útok na jednu z největších kryptoburz světa opět rozvířil debatu o bezpečnosti digitálních aktiv. Infiltrace zaměstnanců Coinbase ukazuje, že slabým článkem nemusí být jen technologie, ale i lidský faktor.

Autor: Petr Janeček Datum: 18. 5. 2025

Půjčky kryté bitcoinem: Pasivní příjem s úrokem až 11 % ročně přes Firefish

Firefish umožňuje běžným investorům půjčovat své peníze proti zástavě bitcoinu – v klasických fiat měnách, bez nutnosti vlastnit jakékoli krypto a s pevně daným atraktivním úrokem.

Autor: Petr Janeček Datum: 20. 11. 2025

TOP 5 altcoinů: Které kryptoměny kromě Bitcoinu dominují trhu

Bitcoin není jediná kryptoměna na trhu. Existují tisíce alternativ, které slibují inovativní technologie a lepší výkon. Představíme vám TOP 5 nejhodnotnějších altcoinů, které aktuálně dominují kryptosvětu.

Autor: Petr Janeček Datum: 23. 7. 2025

Hardwarové peněženky Trezor: Black Friday & Cyber Monday

Od 19. listopadu do 3. prosince 2025 můžete získat hardwarové peněženky a další zařízení k nim za akční ceny. Tato nabídka od českého výrobce představuje skvělou příležitost, jak zvýšit bezpečnost vašich kryptoměn.

Autor: Petr Janeček Datum: 19. 11. 2025

Přispět svou zkušeností

Odpovídáte na komentář uživatele Zrušit odpověď

Jak hodnotíte tento článek?

Ohodnotit

5/5

Ohodnotit

4/5

Ohodnotit

3/5

Ohodnotit

2/5

Ohodnoťte prosím tento článek!

Ohodnotit

1/5

Celé jméno*

Vyplňte prosím celé jméno!

E-mail

Podělte se o názor a pomozte tak ostatním!

Komentář*

Odeslat názor

Váš komentář byl úspěšně odeslán. Děkujeme! Komentáře prochází ručním schvalováním, proto se nezobrazí okamžitě.