Fear & Greed Index: Jak číst náladu na trhu a využít toho ve svůj prospěch
Býk a mědvěd — symboly tržní nálady. (Zdroj: Envato)
Emoce na finančních trzích
Bitcoin a další digitální aktiva se obchodují 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, 365 dní v roce — bez zastavení. I to je důvod, proč na kryptoměnovém trhu vládnou emoce více, než kde jinde. Kolektivní nálada investorů má obrovský vliv na kurz vaší oblíbené kryptoměny a strach a chamtivost jsou dvě nejmocnější síly, které jeho vývoj každý den ovlivňují.
Když se trh propadá, nastává panika a investoři prodávají ze strachu z ještě větší ztráty. Naopak v období rychlého růstu můžeme pozorovat euforii — všichni chtějí naskočit do rozjetého vlaku a maximalizovat zisky. Tento mechanismus známe jak z tradičních trhů, tak od roku 2009 i z trhu s bitcoinem.
Fear & Greed Index je nástroj, který se pokouší „spočítat“ emoce a ukázat, v jaké fázi psychologického cyklu se aktuálně trh nachází. Investiční legenda Warren Buffett je známý jedním svým citátem: „Buď chamtivý, když se ostatní bojí, a bojácný, když jsou ostatní chamtiví.“ Buffettovu strategii a další možnosti, jak využít tento index, si ukážeme v tomto článku.
Co je Fear & Greed index?
Index strachu a chamtivosti je ukazatel, který se snaží změřit náladu investorů na daném trhu. Cílem je převést emoce, které ovlivňují obchodní rozhodnutí do jednoho číselného vyjádření na stupnici 0 – 100.
Hodnota indexu představuje náladu investorů na trhu a čím nižší hodnota indexu je, tím víc převažuje strach. Fear & Greed index se rozděluje do pěti základních pásem:
0 – 24: Extrémní strach
Trh je ovládán panikou a investoři masově prodávají, často i se ztrátou. Média jsou plná negativních zpráv, titulky hlásí konec světa a investoři se snaží „zachránit, co se dá“. Pro zkušené investory toto období často znamená zformování dna a příležitost k „levnému“ nákupu.
25 – 44: Strach
Přetrvává nedůvěra, trh je nejistý — investoři čekají na jasnější signály. Ceny mohou konsolidovat po delším poklesu a toto období může být vhodné pro postupné nákupy, třeba pomocí strategie DCA.
45 – 55: Neutrální pásmo
Ceny se pohybují do strany, nevidíme výrazný trend růstu ani poklesu. Investoři zůstávají rozděleni, část má býčí očekávání, část očekává pokles.
56 – 74: Chamtivost
Převládá optimismus, ceny aktiv rostou. Stále více investorů se zapojuje, protože si nechtějí nechat ujít příležitost. Obchodní objemy rostou. Pro rozumné investory začíná období opatrnosti: vhodný čas chránit pozice, částečně realizovat zisky a nepodléhat FOMO (strach z uniklé příležitosti).
75 – 100: Extrémní chamtivost
Na trhu panuje euforie a víra v nekonečný růst. Objevuje se hromadné FOMO a odborníkem na trading s kryptoměnami je najednou každý druhý taxikář či číšník. Historicky se v této zóně formují vrcholy trhů a pro investory je to tedy časem pro maximální opatrnost. Dle slov Warrena Buffetta — „být bojácný, když jsou ostatní chamtiví“ – a zvažovat realizaci zisku.
Jak se index počítá
Měření strachu a chamtivosti na trhu není nijak nová, na akciových trzích je dlouhodobě známý CNN Fear & Greed index, který sleduje náladu investorů na Wall Street. Tento index sleduje sedm faktorů — například volatilitu trhů, objemy opcí, poptávku po rizikových dluhopisech nebo zájem o bezpečná aktiva. Výsledkem je jedno číslo, které napovídá, jestli se trh nachází ve fázi paniky nebo euforie.
Kryptoměnový svět ovládají emoce více než svět tradičních financí — trh je menší, volatilnější, obchoduje se non-stop, působí na něm spoustu amatérských investorů a zprávy se šíří velmi rychle. Proto vznikly specializované Fear & Greed indexy pro kryptoměny, které používají data přizpůsobená chování investorů v bitcoinu a altcoinech.
Nejznámější verze indexu pro kryptotrh jsou od Alternative.me, CoinMarketCap a Binance. Každý z nich používá svá data a své upravené metriky, proto se hodnoty mohou lišit. V době psaní článku například index od Alternative.me uvádí hodnotu 71 a Binance s CoinMarketCap 59.
Z čeho se tedy index skládá si ukážeme na indexu od Alternative.me:
- Volatilita trhu (cca 25 %) — Sleduje se, jak moc se cena bitcoinu pohybuje oproti 30dennímu průměru a 90dennímu průměru. Prudký nárůst volatility nebo velké propady znamenají strach, klidný růst s nízkou volatilitou značí optimismus.
- Síla trendu (tržní momentum) a objemy obchodů (cca 25 %) — Vyhodnocuje se, zda převažuje nákupní nebo prodejní tlak. Vysoké objemy při růstu ceny značí chamtivost a fakt, že se investoři nebojí riskovat. Nízké objemy nebo poklesy signalizují strach investorů, kteří váhají nebo opouštějí trh.
- Sociální média a data z online prostředí (cca 15 %) — Analyzují se zmínky na X (dříve Twitteru), Redditu a dalších platformách. Měří se počet příspěvků, rychlost sdílení a celková interakce. Vysoká aktivita s pozitivním tónem značí chamtivost a pokles zájmu nebo negativní sentiment značí strach.
- Dominance bitcoinu (cca 10 %) — Sleduje se podíl bitcoinu na celkové tržní kapitalizaci kryptoměn. Růst dominance bitcoinu značí, že se investoři přesunují od rizikovějších altcoinů k bezpečnému přístavu ve formě bitcoinu a v indexu značí strach. Při klesající dominanci investoři hledají zisky v „shitcoinech“ (memecoinech, apod.) a na indexu stoupá hodnota chamtivosti.
- Google Trends a data z vyhledávačů (cca 10 %) — Sledují se klíčová slova jako „buy bitcoin“, „bitcoin price crash“ apod. Nárůst dotazů spojených se strachem a panikou značí pokles důvěry. Naopak nárůst dotazů spojených s nákupem kryptoměn nebo predikcí růstu značí přehřátý trh.
- Dotazníky (cca 15 %) — Shromažďování dat z dotazníků, ve kterých respondenti odpovídají, jak vidí vývoj trhu. Z převažujících odpovědí je možné určit sentiment trhu.
Jak Fear & Greed index využít při obchodování
Bitcoin a další kryptoměny jsou stále mladým a spekulativním aktivem, jehož cena se často během několika hodin prudce změní. Bitcoin je oproti altcoinům už výrazně stabilnější, ale ve srovnání s tradičními aktivy se stále jedná o horskou dráhu. Stačí negativní zpráva nebo tweet od známé osobnosti a kurz se může pohnout o desítky procent. V takových chvílích se vytrácí racionalita a trh se řídí jen strachem nebo chamtivostí. Z tohoto důvodu je Fear & Greed užitečný ukazatel – nesnaží se předpovídat vývoj trhu, ale měří jeho současný psychologický stav. Ukazuje, co právě cítí většina investorů, a tím pomáhá těm rozumnějším pochopit, v jaké fázi trhu se nacházíme.
Index pomáhá rozpoznat, kdy se trh chová iracionálně, a kdy se naopak blíží rovnováze. Ukazuje, jak silný vliv má psychologie davu a připomíná, že většinou vydělávají ti, kteří zachovají chladnou hlavu. Jak tedy můžeme tento psychologický kompas využít pro obchodování?
Dělejte opak davu – Kontrariánská strategie
Už jsem zmínil Buffettovo pravidlo, které skvěle popisuje tuto strategii: „Buď chamtivý, když se ostatní bojí, a bojácný, když jsou ostatní chamtiví.“ Když na trzích panuje panika a index se propadne do zóny extrémního strachu, většina účastníků trhu svá aktiva prodává, i když už jsou ceny nízko. Zkušení investoři vědí, že to může být ideální doba pro nákup „ve slevě“. Pokud je tedy index na nízkých hodnotách (v pásmu extrémního strachu), může být moudré začít pomalu nakupovat, i když to odporuje instinktům.
Tato strategie tedy neznamená jenom jít slepě proti trendu, ale spíše pochopit, kdy se trh chová iracionálně a využít toho ve svůj prospěch.
Dynamická DCA strategie řízená Fear & Greed indexem
Tato metoda spočívá v pravidelném nakupování menšího množství bitcoinu bez ohledu na jeho aktuální cenu – například jednou měsíčně nebo týdně. Index může v tomto přístupu sloužit jako jemné řízení tempa. Pokud ukazuje vysoký stupeň strachu, lze investovanou částku dočasně zvýšit, protože trh bývá přeprodaný a ceny výhodnější. Naopak v době chamtivosti, kdy většina investorů nakupuje ze strachu, že „jim ujede vlak“, je rozumné investovat méně nebo vyčkat na korekci. Takové řízení podle sentimentu pomáhá průměrovat náklady efektivněji a snižovat riziko, že člověk nakoupí v době vrcholu euforie.
Automatizovanou DCA strategii nabízí například Štosuj.cz – recenzi si můžete přečíst zde.
Zachovejte klid, nenechte se unést
Strach a chamtivost nejsou pouze rysy trhu, ale i každého investora samotného. Když cena bitcoinu prudce padá, přichází panika, když roste, přichází FOMO – strach z toho, že promeškám příležitost. Index nám může pomoci tyto pocity zasadit do širšího kontextu. Když index ukazuje extrémní strach, pomůže vám uvědomit si, že ten nepříjemný tlak necítíte sami. Jde o kolektivní reakci, která netrvá věčně. Naopak, když index ukazuje extrémní chamtivost, připomíná tím, že nemusíte být tak geniální investor, za kterého se v dobách velkého růstu možná považujete. Považujte ho za varovný signál a nenechte se unést.
Co si z toho odnést
Strach a chamtivost jsou dvě nejstarší síly, které hýbou trhy. A krypto není výjimkou. Kryptoměnové trhy reagují na tržní náladu citlivěji, a jsou tedy volatilnější než trhy s tradičními aktivy. Fear & Greed Index nám pomáhá tyto emoce měřit a pozorovat, jaký sentiment dominuje.
Musíme mít na paměti, že žádný index, a už vůbec ne ten založený na lidských emocích, není dokonalý. Nedoporučuji, abyste tento index používali jako samostatný signál pro nákup či prodej, ale jako doplňkový ukazatel. Stejně jako nálada investorů, i samotný index kolísá a jeho vypovídací hodnota není ani zdaleka přesná. Klíčem je kontext, trpělivost a schopnost číst mezi řádky.
Za největší sílu Indexu strachu a chamtivosti považuji to, že pomáhá investorům udržet klidnou hlavu v záplavě neustále se měnících emocí. Když mám o svou investici obavy, dokáže mi připomenout, že v tom nejsem sám. Když mám pocit, že kurz míří „to the moon“ a ceny porostou donekonečna, dokáže mě vrátit na zem a připomenout mi, že i v euforii je dobré zůstat opatrný.
Co číst dále:
Aktuální kurzy oblíbených kryptoměn
Pro investování do kryptoměny je důležité mít přehled o aktuálních kurzech. Připravil jsem pro vás praktickou tabulku, kde můžete sledovat aktuální kurzy oblíbených kryptoměn.
Autor: Petr Janeček Datum: 4. 7. 2025
Hackeři infiltrovali kryptoburzu Coinbase: Podplatili zaměstnance a okradli uživatele
Hackerský útok na jednu z největších kryptoburz světa opět rozvířil debatu o bezpečnosti digitálních aktiv. Infiltrace zaměstnanců Coinbase ukazuje, že slabým článkem nemusí být jen technologie, ale i lidský faktor.
Autor: Petr Janeček Datum: 18. 5. 2025
TOP 5 altcoinů: Které kryptoměny kromě Bitcoinu dominují trhu
Bitcoin není jediná kryptoměna na trhu. Existují tisíce alternativ, které slibují inovativní technologie a lepší výkon. Představíme vám TOP 5 nejhodnotnějších altcoinů, které aktuálně dominují kryptosvětu.
Autor: Petr Janeček Datum: 23. 7. 2025
Bezpečný nákup kryptoměn: Přehled možností pro rok 2025
Kryptoměny jsou fenoménem, který láká stále více lidí. Pojďme se společně podívat, kde a jak je bezpečně koupit, případně výhodně prodat — pokud je neplánujete využít k platbám.
Autor: Petr Janeček Datum: 8. 5. 2025
Evropa spěchá s vlastním stablecoinem. Nechce zůstat ve stínu USA
Stablecoiny se staly nedílnou součástí ekonomiky s kapitalizací přes 230 mld. dolarů. Většinu trhu ovládají dolarové mince, což v EU vyvolává obavy z oslabení měnové suverenity a posiluje tlak na vznik euro alternativy.
Autor: Petr Janeček Datum: 30. 9. 2025